化纤头条 万华收购法国巨头业务、华峰60亿元大并购……这一千亿美元化工市场已成为“兵家必争之地”

  在现代化工产业的庞大体系中，聚氨酯产业链以其独特的魅力和巨大的市场潜力占据着主体地位。从上游的原料供应，到中游的生产制造，再到下游的多元应用，聚氨酯产业链的每一个环节都蕴含着无限的商机与挑战。

  因此，无论是万华化学，还是华峰化学，这些化工行业龙头都把未来的发展重心放在这一产业中。

  2025年4月10日上午，万华化学成功收购法国康睿（Vencorex，以下简称康睿）的特种异氰酸酯业务（法国康睿是HDI巨头，在法国有7万吨HDI单体产能），这中间还包括位于法国格勒诺布尔附近的生产基地。此次收购不仅是万华在欧洲市场战略布局的关键一步，更是我们在全世界内优化资产配置、拓展业务版图的重要里程碑，展现了万华作为行业领军企业的战略眼光和全球布局能力，为未来持续引领行业发展奠定了坚实基础。

  康睿是全球领先的脂肪族异氰酸酯及其衍生物生产商，在法国、美国和泰国都拥有生产基地。由于俄乌战争后欧洲能源危机，康睿在激烈的市场之间的竞争中竞争力下降，经营状况持续恶化，最终进入司法重组阶段。

  此次万华收购的HDI加合物装置是康睿法国工厂的核心资产之一，该装置大多数都用在生产HDI衍生物。通过收购，万华不仅获得了生产设施，还继承了康睿在欧洲市场的销售经营渠道和品牌，进一步巩固了万华在特种异氰酸酯行业的领先地位。

  万华化学现有及规划中的HDI产能包括宁波基地（10+10万吨）、烟台基地（3万吨），合计约23万吨（含10万吨在建）。成功收购康睿后，万华HDI总产能将达30万吨/年，超越科思创，跃居全球第一。

  获悉，4月11日，华峰化学公告称，公司拟向华峰集团、尤小平、尤金焕、尤小华发行股份及支付现金购买其持有的浙江华峰合成树脂有限公司100%股权；拟向华峰集团发行股份及支付现金购买其持有的浙江华峰热塑热塑性聚氨酯有限公司100%股权。

  其中，华峰合成树脂100%股权的交易价格确定为40.4亿元，华峰热塑100%股权的交易价格确定为19.6亿元，合计60亿元。

  （1）华峰合成树脂，成立于2008年3月6日，并于2019年吸收合并温州华峰合成树脂 有限公司（以下简称温州合成树脂）。截至评估基准日，华峰合成树脂的注册资本为 30,800.00 万元，实际所收资本为 30,800.00 万元。

  公司主营业务为革用聚氨酯树脂及相关这类的产品，是制成聚氨酯合成革的主要材料之一。公司目前拥有1家全资子公司广东华峰聚氨酯有限公司，主要是做革用聚氨酯树脂的生产和销售，以及1家分公司浙江华峰合成树脂有限公司再生资源分公司，主要是做资源再生业务。

  （2）华峰热塑公司，成立于2008年8月15日，注册资本为8,000.00万元，实际所收资本为 8,000.00万元，系华峰集团有限公司全资子公司。

  公司从事热塑性聚氨酯弹性体（TPU产品研发，现可年产30万吨，大范围的应用于鞋材、电子、运动器具、机械设备及汽车零部件、管材、电线 电缆、薄膜等个人消费品及工业领域。

  聚氨酯是一种新兴的有机高分子材料，被誉为“第五大塑料”，大多数都用在鞋类、缓冲垫、轮胎、家具等行业，并逐渐在汽车及高铁缓冲垫、轮胎、3D打印等新兴领域得到应用，纺织行业中常用的氨纶同样也是聚氨酯的一种常规应用。

  目前，全球聚氨酯产销均主要集中于北美、西欧及亚太地区，该等地区合计产销量达到全球总量的85%以上，其中，尤以亚太地区市场最为庞大。北美和西欧属于世界经济发达地区，聚氨酯工业起步较早，城市化程度较高，聚氨酯工业已在该地区获得长足发展。

  对于包括中国、印度在内的许多新兴国家而言，国家的财富正在快速积累，总实力迅速增强，人民生活水平日益提高，未来随着城市化进程的加快以及建筑节能、汽车、家电、纺织、软体家居等产业的消费升级，聚氨酯应用规模和领域将逐步扩大。因此，未来的亚太地区在较长时间内仍然是聚氨酯需求量开始上涨的最大引擎之一。

  随着聚氨酯制品应用领域的不断扩张，聚氨酯制品的市场规模也在逐步扩大。预计到2025年，全球聚氨酯市场规模将达到931亿美元。

  我国目前已成为全世界最大的聚氨酯原材料和制品的生产基地及应用领域最全的地区。随着经济发展、居民生活消费水平的升级以及国家环保产业政策的支持引导，我国聚氨酯行业正面临巨大的市场机遇，预计到2026年，我国聚氨酯行业的市场需求规模将达到1,523万吨。